这些指标表明，在目前的水平上，比特币不太可能被高估，其价格走势正在 “稳步发展，没有明显的异常或急剧跳水”。
两个关键的比特币指标预示着稳定的牛市周期--看不到泡沫市场新闻
虽然比特币的价格还没有收复 3 月份的历史高点，但一位分析师称，根据两个关键指标，比特币的牛市仍然强劲稳定，没有深度回调的迹象。
在8月18日的一份报告中，CryptoQuant研究员阿克塞尔-阿德勒（Axel Adler）将两个关键指标--泡沫与崩溃市场结构（Bubble vs. Crush Market Structure）和MVRV Z-score--视为比特币当前价格走势正沿着健康道路前进的信号。
阿德勒补充说："我们可以看到，当前的牛市周期正在稳步发展，没有出现明显的异常或急剧跳水。“
比特币的 “泡沫与崩溃 ” VS 市场结构评分表明“没有泡沫”
阿德勒强调，泡沫与挤压市场结构得分已降至 1.02，他认为这是 “基准线”，表明比特币（BTC）目前没有泡沫。
当比特币的市值 “增长 ”快于其实现资本时，市场就会出现泡沫。当比特币达到历史最高价 73679 美元时，该指标发出了泡沫信号，得分约为 1.5。
不到一周后，根据 CoinMarketCap 的数据，比特币价格暴跌 16% 至 61,930 美元。
过去七天，比特币下跌了 2.53%。来源: CoinMarketCap
比特币仍在努力守住 60000 美元的关键价位，交易者近期一直将其视为关键点位。自7月22日以来，比特币的交易区间为40%，在低点49842美元和高点69799美元之间震荡。
截至发稿时，比特币的交易价格为 59236 美元。
阿德勒还指出，比特币的 30 天移动平均线（DMA）MVRV Z-Score 为 1.8，略高于比特币的年度平均值 1.6，这表明 “高估程度极低”。
当 30DMA MVRV Z-Score飙升时，对于交易者来说，这可能是一个资产估值过高的指标，价格修正可能即将到来。
2021 年 3 月，比特币的 30DMA MVRV Z-Score 达到 5 以上，当时比特币刚刚达到 60,701 美元的高点，仅仅三个月后，该资产就下跌了 45%，到 7 月份跌至 32,827 美元。
Bubble vs. Crush 和 MVRV-Z 分数都是用来衡量比特币是否被认为 “估值过高 ”的指标。
“只要指标没有达到可能预示着重大修正风险的极端水平，市场就可以被认为是看涨的，"阿德勒补充道。
一些交易员对比特币近期的长期盘整发表了看法。
“我们正处于无聊阶段。这个阶段发生在减半前后，"匿名加密货币交易商 Ash Crypto 在 8 月 20 日的 X 帖子中写道。
与此同时，伪匿名加密货币交易商Rekt Capital补充说，比特币 “正处于夺回减半后再积累区间的边缘”，暗示比特币可能在未来几个月内走高。
